巴菲特把自己包装成投资圣手,仿佛点石成金似的。可是细看他的投资经历,最成功的投资往往来自两个方面,一种是具有市场垄断地位的公司,大到Geico保险公司,可口可乐以及最近收购Burlington Norther铁路公司,小到Hershey's巧克力,这些公司为巴菲特提供了充沛的现金流和现金储备;一种就是趁别的公司有难的时候,利用自己充足的现金优势,购买遭遇困境中的公司所发行的优先股。这些优先股往往利率很高,一旦公司经营状况好转,通常不愿意继续支付这些优先股的股利,然后会被迫向巴菲特溢价赎回这些股票。巴菲特还可以利用Birkshire的高信用评级,以低利率融资,扩大这种低风险甚至是无风险的套利规模。
他老人家,基本上是一个成功的放高利贷的。


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